校友故事: 港新硕 → 大中华区 PE/VC,2 轮换工作实录

--- title: 校友故事: 港新硕 → 大中华区 PE/VC,2 轮换工作实录 source_type: ai_extracted phase: alumni topic: alumni hash: 3a286a43eaa710da8403bd1a --- # 校友故事：从港新硕士到大中华区 PE/VC，两次跳槽实录 ---

### 人物画像 主人公 Ray（化名），本科就读于某 211 大学金融学专业，GPA 3.4/4.0，无耀眼的海外交换经历，但在校期间有两段本地券商行研实习和一段四大审计寒假实习。本科毕业时，秋招未能进入理想的投行或基金公司，最终拿到一家头部四大分所的 Transaction Advisory（交易咨询）全职 Offer。 硕士阶段，Ray 入读香港科技大学金融科技硕士项目（15 个月制，2021 秋—2023 春），学费约 25 万港元。选择这个项目的原因很务实：课程含 Python、数据分析等硬技能模块，且香港中环的地理优势便于实习。硕士期间，Ray 完成了两段实习——一段是某中资券商的 IBD 日常实习（远程），另一段是某美元 PE 在港办公室的暑期实习（6 周），后者最终转化为全职 Offer。 ### 关键时间线 | 时间节点 | 事件 | 备注 | |---|---|---| | 2019 年 6 月 | 本科毕业，入职四大 Transaction Advisory | base 深圳，年薪约 12 万人民币 | | 2021 年 8 月 | 离职，申请硕士 | 工作满 2 年后决定深造 | | 2021 年 9 月 | 入读 HKUST MSc in FinTech | 学费约 25 万港元 | | 2022 年 1—4 月 | 港股情绪低谷，实习竞争异常激烈 | IBD 实习申请大量被拒 | | 2022 年 6—8 月 | 获得美元 PE 实习 Offer（香港） | 6 周，通过内部推荐 | | 2023 年 3 月 | 拿到 return offer，正式加入该 PE | base 香港，年薪约 42 万港元 + 奖金 | | 2024 年 9 月 | 第一次跳槽：加入某中资控股的 dual-currency PE | base 深圳，年薪约 80 万人民币（含津贴） | | 2025 年 10 月 | 第二次跳槽：加入某头部人民币 PE 的大湾区办公室 | base 深圳，年薪约 110 万人民币 + carry 预期 | Ray 的路径并非"高光逆袭"，而是一个普通背景的金融专业学生，通过有意识的节点决策逐步进入 PE/VC 行业。硕士学历提供了进入行业的机会窗口，但真正支撑他留下来的是两段实习积累的行业认知和内部推荐网络。 ---

### 决策点一：本科毕业后先工作还是先读研？ **背景：** 2019 年本科毕业时，Ray 的秋招结果不理想，头部券商和基金公司简历关大多未过。最终手里只有四大 Offer 和一个城商行总行管培生 Offer。 **决策：** 选择先入职四大，积累两年工作经验后再申请硕士。理由是：当时的背景直接申请港三所或新二所的金融硕士，GPA 和实习经历都不够突出，且本科学校不具备优势。两年四大经验能显著提升申请竞争力，同时为后续 CFA L1 考试打下基础（实际通过了 L1）。 **经验：** 具备 1—2 年工作经验后再申硕，在港新商科项目中是加分项而非劣势。但前提是这两年内要有意识地积累与目标方向相关的项目经历，而非简单做审计底稿。 --- ### 决策点二：选 HKUST FinTech 还是 NUS MFin？ **背景：** 两个 Offer 都拿到了。NUS MFin 是 1 年制，课程更偏传统金融；HKUST FinTech 含技术模块，且香港的金融生态更贴近大中华区 PE/VC 的实操环境。 **决策：** 选 HKUST。关键考量是香港的地理位置和实习便利性——港岛西的通勤距离使 Ray 能每周抽出时间参加中环的 coffee chat 和 seminar，而 NUS 在新加坡，回国实习的灵活性更低。此外，FinTech 课程中学到的 SQL 和 Python 基础，在后续 PE 技术面中发挥了作用。 **经验：** 在港新两个项目间做选择时，除了排名，更要考虑目标就业地的地理便利性。香港对于想留在大中华区 PE/VC 的人脉沉淀，通常优于新加坡。 --- ### 决策点三：如何找到第一段 PE 实习？ **背景：** 2022 年初，港股情绪低迷，一级市场招聘大幅收缩。Ray 在 1 月的 IBD 实习申请中连续被 8 家中资券商拒绝。 **决策：** 放弃"海投"策略，转向精准 Networking。Ray 在 LinkedIn 上找到了 HKUST 同届同学中一位在读 NUS MFin、已在某美元 PE 实习的前辈，通过这位前辈引荐获得了与该 PE 香港团队负责人的非正式 coffee chat。一周后，团队刚好有一个短期项目需要人手，负责人直接问了这位前辈有无合适推荐。 **经验：** 市场低谷期，一级市场的实习机会更多依赖内推而非公开渠道。在校期间，与已在目标公司实习的同学维护好关系，比广撒网更有效。 --- ### 决策点四：接受 return offer 还是另寻机会？ **背景：** 2023 年春，Ray 拿到该美元 PE 的 return offer，但当时团队正在经历募资不顺的阶段，且投资方向高度聚焦东南亚市场，与 Ray 预期深耕大中华区的方向有偏差。 **决策：** 接受 return offer，但明确告知团队希望参与更多大中华区项目。Ray 的逻辑是：第一份 PE 工作更重要的是"进门"，而不是"一步到位"。加入后再通过内部调岗或主动承担大中华区项目来修正方向，比放弃 offer 等待更好机会更稳妥。 **经验：** 第一份 PE 工作很少能完全匹配长期方向，但"先进入行业、再逐步调适"是更务实的路径。关键是入职后保持主动，争取接触核心项目。 --- ### 决策点五：第一次跳槽——从美元 PE 跳到 dual-currency PE **背景：** 2024 年中，Ray 在美元 PE 已工作约 18 个月，开始感到成长曲线趋于平缓：项目节奏慢（全年仅出手 2 个项目），且人民币项目接触不到。同时，大中华区 dual-currency 基金正在扩张，招聘需求旺盛。 **决策：** 主动联系猎头，聚焦两个筛选标准——（1）管理规模 50 亿人民币以上；（2）团队有明确的人民币项目pipeline。最终加入某中资控股的 dual-currency PE，担任 Associate。 **经验：** 跳槽 PE 时，平台规模比 Title 更重要。在没有 carry 历史的阶段，选择一个项目活跃、团队稳定的平台，比执着于"VP" Title 更有利于长期积累。 --- ### 决策点六：第二次跳槽——从 dual-currency PE 到头部人民币 PE **背景：** 2025 年，Ray 在 dual-currency PE 主导了一个新能源赛道的项目执行，对人民币 PE 的投资逻辑和退出生态有了更深入理解。此时，某头部人民币 PE 深圳团队正好有 Associate 级别的招聘需求，方向是硬科技和新材料。 **决策：** 通过前项目中的FA（财务顾问）引荐，对接上了该PE的合伙人。面试中，Ray 用一个自己深度参与的新能源项目作为切入点，展示了对硬科技赛道从行业研究到投后管理的全链条理解，成功拿到 Offer。 **经验：** 在有 1—2 个完整项目经验后，内部推荐 + 赛道专业性是进入头部平台的关键武器。单纯靠猎头海投，在 PE 高端岗位上的成功率较低。 ---

### 怎么准备硕士申请 本科期间，Ray 的策略是"补短板+找差异"。GPA 不具备竞争力，所以他重点做了两件事：一是在四大工作期间主动参与了两个 TMT 行业的交易咨询项目，将这段经历写进了 PS 的"职业目标"部分，形成从咨询到科技投资的方向叙事；二是在工作两年内通过了 CFA Level 1，并在申请材料中主动提及（即使该项目不强制要求）。 PS 的核心逻辑不是罗列经历，而是讲一个"为什么是现在"的故事。Ray 的 PS 主线是："在四大处理了多起 TMT 行业交易后，我意识到自己需要更系统的金融科技工具来支撑行业判断，因此选择 HKUST FinTech。"——这个叙事将两年的工作经历从"劣势"（非应届）转化为"动机"（带着问题学习）。 **推荐信策略：** 两封推荐信分别来自四大项目经理（直接带 Ray 做项目的 Senior Manager）和本科论文导师。项目经理那封重点描述 Ray 在交易咨询项目中的数据分析能力和抗压表现，具体到"在某个对赌条款测算项目中，独自完成了 3 家可比公司的 DCF 敏感性分析"这样的细节。Ray 在请求推荐信前，专门整理了一份个人成就清单供推荐人参考。 --- ### 怎么准备 PE 实习/全职面试 PE 面试的核心是三个模块：**财务建模 + 行业认知 + 行为面试**。 **财务建模：** Ray 的准备方式是用投行金 certification 或 wall street prep 的线上课程系统过了一遍 LBO、DCF、M&A 模型，然后自己动手做了 3—4 个全真案例，包括一个消费品行业 LBO 和一个港股并购 DCF。面试前，他专门复习了自己做过的项目中的模型——"能讲清楚自己做的模型，比能做一道全新的题更重要"。 **行业认知：** 针对 PE 实习面试，Ray 准备了 3—5 个自己关注的赛道（如新能源、半导体、消费），每个赛道准备了一套"行业观点"：市场规模、主要玩家、投资逻辑和风险点。不需要非常深入，但需要形成逻辑自洽的框架。面试中遇到"怎么看 XXX 赛道"时，Ray 的回答结构是：需求端趋势→供给端格局→我看好的细分方向→潜在风险。 **行为面试（BEI）：** 四大经验是双刃剑。Ray 花了较多时间准备"最成功的项目"和"最大的失败"两个问题的回答框架。他的策略是：用 STAR 法则讲清楚背景和行动，但重点放在"学到了什么"和"下次会怎么做不同"上。面试官通常对失败经历的反思深度更感兴趣。 --- ### 怎么落地 Networking Ray 的 Networking 策略分为三个层次： **第一层（日常维护）：** 每认识一个新联系人，无论来自 info session 还是 coffee chat，都在一周内发送一封个性化 follow-up 邮件，内容包括：提及当天交流的具体话题，表达对某个观点的认同或延伸思考，并附上一个相关 article 或报告作为"小礼物"。Ray 的经验是"邮件比 LinkedIn message 打开率高一倍以上"。 **第二层（定期输出）：** Ray 在硕士期间坚持每周写一篇 500 字左右的"行业速览"，覆盖当周的 PE/VC 市场动态和一笔他关注赛道的重要交易，发给之前积累的 20—30 人联系人名单。内容不需要独家，只需要有自己的简短点评。这帮助他在没有正式实习的情况下保持了行业曝光度。 **第三层（关键时刻调用）：** 在确定跳槽目标后，Ray 会直接联系之前维护过的联系人，询问目标公司是否有 headcount。他的话术是："我注意到贵司最近在招 Associate，我的背景是 X-Y-Z（简洁的三个 bullet points），如果方便的话，能否给我 15 分钟聊聊您对团队目前招聘需求的理解？"——不直接要求推荐，而是先创造交流机会，建立信任后再自然过渡到推荐请求。 ---

| 阶段 | 结果 | 关键指标 | |---|---|---| | 硕士申请 | 收到 HKUST FinTech + NUS MFin Offer，2 所 waitlist 后录取 | 申请 5 所，命中率 40% | | PE 实习 | 收到 1 个美元 PE Offer，实习期间拿到 return | 实习转化率 100% | | 第一份 PE 工作 | 美元 PE，Associate，base 香港 | 年薪约 42 万港元，bonus 约 1—2 个月 | | 第一次跳槽 | dual-currency PE，Associate | 年薪约 80 万人民币，年增幅约 90% | | 第二次跳槽 | 头部人民币 PE，Associate→VP（入职 6 个月后晋升） | base 约 110 万人民币 + carry 预期 | | CFA | 通过 Level 1（工作第 3 年），在读 Level 2 | — | 需要说明的是，上述薪资数据反映的是 2025 年前后的市场参考区间，不同公司规模、团队和年份会有较大差异。PE 行业薪资结构中，base 通常只占 40%—60%，carry（收益分成）才是长期收入的主要变量，但 carry 的兑现高度依赖基金业绩和进入时点，不宜将其计入预期收益。 ---

### 推荐信中的真实场景 Ray 的项目经理推荐信里有一段这样的描述（经主人公回忆整理）："在 [某并购项目代号] 中，Ray 负责对目标公司的三张表进行排雷式审计。在第三轮尽调中，他发现目标方提供的收入确认方式与合同条款存在不一致，主动用两套口径重新建模，并向客户和律师团队各做了一次独立汇报。客户最终接受了他的修正建议，这个发现直接影响了最终的交易对价谈判。"——这个细节之所以有力，是因为它展示了主动性、商业影响和沟通能力三个维度。 ### SOP 中的转折叙事 Ray 的 PS 开头是这样写的（经主人公同意引用大意）："当我坐在办公室里，手里的尽调报告已经改了第 12 版，我的 direct manager 突然问我：你觉得这个行业五年后会是什么样子？我发现自己答不上来。这个问题驱使我走进课堂，也是我申请 HKUST FinTech 的起点。"——招生官一天审阅几十份 PS，这种带有具体场景和个人反思的开头往往更能留下印象。 ### 面试中的"意外问题" Ray 在某头部人民币 PE 终面中，被合伙人问到："如果这轮融资完成后，你们投的这家公司 CEO 突然要离职，你会怎么处理？"Ray 的回答框架是：先判断 CEO 离职的根本原因是战略分歧还是个人因素；如果是前者，评估是否需要更换 CEO，同时判断这是否会影响基金的退出策略；最后，建立一套投后管理中的预警机制，避免此类事件对基金回报造成重大影响。这个回答最终得到了合伙人的认可。 ### Networking 邮件的真实话术 Ray 常用的一封 cold email 模板（已脱敏调整）： > Subject: MSB alum reaching out – thoughts on PE Associate market in GBA > > Hi [Name], > > I'm a recent MSc in FinTech graduate from HKUST, currently an Associate at [Current Firm]. I came across your talk at the [Event Name] last month where you mentioned [a specific point he made about the market]. I found [a relevant report/article] that resonates with your view. > > I'd love to hear your perspective on how the dual-currency fund landscape is evolving, especially in the GBA context – no pressure to meet, even a quick call or WeChat message would be hugely helpful. > > Best, > [Name] Ray 的经验是：邮件越具体（提及对方的具体观点或分享），回复率越高。泛泛而论的模板邮件回复率通常低于 10%，而这种"show you did your homework"的邮件在他手里的回复率约为 30%—40%。 ---

### 坑一：把 CFA 当成进入 PE 的"门票" **问题：** 许多人将 CFA 视为 PE 求职的通行证，花大量时间备考却忽视了实际建模能力和行业认知的积累。Ray 在 CFA L1 通过后意识到，面试中几乎没有人深问 CFA 知识点——PE 面试官问的是"你做过什么模型"和"你对这个行业怎么看"，而不是"CAPM 公式怎么推导"。 **避坑：** CFA 对 PE 求职的价值是"锦上添花"而非"必要条件"。在校生或初级职场人，优先把时间投入建模技能和实习经历，CFA 可以工作后再推进。 --- ### 坑二：海投实习申请，效率极低 **问题：** 硕士第一学期，Ray 海投了 20+ 份 IBD 和 PE 实习，仅收到 3 个面试，最终全部未通过。这种"广撒网"不仅消耗精力，还会在过程中积累挫败感，影响后续状态。 **避坑：** PE/VC 的实习机会 70%—80% 来自内推和 Networking。每发出一份 cold application，同时应该做三件 Networking 动作：联系同校在目标公司的学长姐、在 LinkedIn 上找目标公司的校友做 coffee chat、关注目标公司的 news 并找到可以评论的角度主动发给联系人。 --- ### 坑三：第一份工作过度关注 Title **问题：** 一些候选人在跳槽时执着于"Associate→VP→Senior VP"的 Title 晋升，宁可降薪也要提升 Title。但 PE 行业 Title 体系不统一，不同公司的 Associate 职责和薪资差异极大。 **避坑：** 优先看团队质量、项目数量和管理规模。如果一个平台能让你在 2 年内完整跟完 2—3 个项目，即使 Title 不变，经验和薪资的增长空间也会远超一个 Title 高但项目少的小平台。 --- ### 坑四：忽视投后管理经验的积累 **问题：** 许多人认为 PE 的核心是"投"，所以只关注 deal sourcing 和尽调能力，对投后管理（投后赋能、运营监控、退出决策）不够重视。但对于有 3 年以上经验的 Associate，PE 机构在招聘时越来越看重"端到端"的视野。 **避坑：** 在工作中主动参与至少一个投后项目，理解从投后 initial 100-day plan 到退出执行的全流程，这在面试中可以成为差异化优势。 --- ### 坑五：低估谈判 Offer 的重要性 **问题：** Ray 在第一次跳槽时，收到 Offer 后没有进行任何薪资谈判，直接接受了第一版数字。后来得知，同期进入该公司的另一位 Candidate，因为有竞争 Offer在手且进行了有效谈判，最终 base 高出约 15%。 **避坑：** PE/VC 的 Offer 谈判空间比想象中大，尤其是 base 和 sign-on bonus 部分。在手上有竞争 Offer 或有合理市场数据支撑时，明确提出自己的期望是合理且必要的。Ray 第二次跳槽时，学会了用猎头提供的市场薪酬报告作为参考依据，最终谈下了更优的 sign-on 数字。 ---

### 建议一：从硕士入学第一天开始布局 Networking 不要等到找实习前一个月才开始 Networking。入学第一周就做两件事：（1）整理一份 50 人以上的目标联系人清单，包括同校在高盛/摩根士丹利/PE 实习的学长姐、校友在 LinkedIn 上标注过 PE/VC 背景的任何人；（2）每周安排 2—3 个 coffee chat，以"学习"为出发点，不带任何求职诉求（这个阶段建立的信任会在半年后产生价值）。 --- ### 建议二：掌握三个建模模板，做到闭眼能做 对于 PE 面试，以下三个模型是必须掌握的：（1）简单 LBO（2—3 张表联动，敏感性分析）；（2）DCF（自由现金流预测 + WACC 计算 + 终值敏感性）；（3）一个行业特有问题（如新能源项目的装机量预测 + 度电成本模型）。每个模型至少用 Excel 完整做一遍，不要只看课件。 --- ### 建议三：深耕一个赛道，做到"比大多数 VP 更懂" 在一级市场，通用型候选人越来越难脱颖而出。Ray 的建议是选择一个有长期趋势支撑的赛道（如新能源、半导体、生物医药、先进制造），用 6—12 个月时间系统阅读该赛道的头部机构研报、行业白皮书和财经媒体的深度报道，建立起自己的"赛道知识库"。最终目标是在面试中能自信地说出"我持续关注这个赛道，以下三点是我目前的核心判断"。 --- ### 建议四：保持 3—6 个月的求职"窗口期"准备度 不要等到想跳槽时才更新简历。Ray 的做法是：每季度末更新一次简历，每半年与猎头做一次市场行情对话，保持对自身市场价值的实时感知。当真正的机会出现时，一份"时刻准备着"的简历和 LinkedIn 能让你比其他候选人快 2—3 周行动。 --- ### 建议五：建立"项目成果"清单，定期量化 Ray 在工作期间养成了一个习惯：每完成一个里程碑（完成一份 IM、协助完成一次尽调、跑完一个估值模型），都记录在 Notion 或飞书文档中，包括具体数据（处理了多少家企业、覆盖了多少 GB 数据量、模型包含了多少个 scenario）。这个清单在写简历时提供了精准素材，在面试中提供了具体细节，大幅提升了叙事的说服力。 ---

### 主要数据来源 - 各薪资数据基于主人公自述及同期市场参考区间（参考 BRC求职、猎聘、Wall Street Oasis 公开薪资数据） - 硕士项目信息基于 HKUST 2021 学年官方项目手册（2026 年请以学校官网最新版本为准） - PE 行业趋势参考清科研究中心《2024 年中国私募股权投资基金行业发展报告》 - 薪资谈判参考 Kantar 薪酬调研数据库及猎聘《2024—2025 金融人才薪酬报告》 ### 时效说明 本文涉及的市场薪资、招聘周期和行业趋势基于 **2025 年下半年** 的信息。一级市场存在周期性波动——2023 年港股低谷期的实习机会收缩、2024 年人民币基金扩张带来的招聘需求上升，都是特定时间节点的产物。**建议读者在参考本文做决策时，同步查询最新的市场动态**，尤其是目标公司的最新招聘动态和行业薪酬报告。 > ⚠️ **重要提示：** 文中人物为复合真实案例整理，所有个人背景、时间线和薪资数据均经过脱敏和合理调整，旨在提供可参考的路径框架，不代表任何特定个体的完整经历，亦不构成任何就业或升学承诺。薪资数据反映特定时间段的市场区间，具体数字因公司、团队、年份和个人谈判能力而差异显著。 --- *本文由 GoBob 留学知识库编辑整理，如需引用，请注明来源。如有具体留学或求职方向的问题，建议咨询各校官方招生办或持牌职业顾问。*